Fondamentaux des produits dérivés et structurés

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Les produits dérivés : différence entre produits cash et produits dérivés

Le marché des produits dérivés
› Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
› Les différents marchés
› Les différents produits dérivés : options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
› Les options ou dérivés optionnels
› Utilisation : couverture ou effet de levier
› Pricing : notion de volatilité et de valeur temps
› Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar

Les dérivés fermes
› Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme
› Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
› Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
› Indices de crédit et utilisation
› Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang

Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés
› Identification des risques
› Notion de NPV
› Calcul du mark-to-market Gestion en delta neutre et notion de grecs

Les produits structurés : Définition et présentation du marché
› Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
› Définition d’un produit structuré
› Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
› 2 grandes familles: capital garanti ou non
› Rapport risque / rendement

Forme juridique des produits structurés
› Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Typologie des produits structurés
› Produits de première génération : Garantie en capital et indexation
› Produits de seconde génération
› Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
› Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
› Options Lookback, Ladder, asiatiques
› Pricing et stratégies de couverture Simulation Monte-carlo
› Méthode binomiale
› Hedging dynamique vs Hedging statique
› Prise en compte du concept de volatilité

Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés
› Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla «capée», barrière
› Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian «floorée», super moyenne
› Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder
› Utiliser les collars et loans

Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes
› Produits à levier
› Produits delta one ou de participation
› Produits de rendement ou d’optimisation de la performance