1/ Les mesures de risques
Mesure du risque de taux d’intérêt
› Les instruments de taux
› Les produits dérivés de taux
› Evaluation du risque de taux d’intérêt : valeur actuelle d’un instrument de taux, duration, sensibilité
› Les différentes méthodes de mesure du risque de taux d’intérêt
› Evaluation du risque de taux d’intérêt : valeur actuelle d’un instrument de taux, duration, sensibilité
› Les différentes méthodes de mesure du risque de taux d’intérêt : méthode des impasses, méthode de la duration, méthodes de simulation
Mesure du risque de change
› Les opérations de change : au comptant, à terme, options de change, swaps de devises
› La position de change
Mesure du risque actions
› Définition d’une action
› Les opérations sur actions
› Return et volatilité d’une action, d’un portefeuille actions
› Le modèle de marché et les bêtas
› Mesure du risque options
› Définition d’une option.
› Valeur d’une option : valeur intrinsèque et valeur temps.
› Paramètres de sensibilité de la valeur d’une option : les grecques.
› Modèles d’évaluation de la valeur d’une option et des grecques : Cox- Ross-Rubinstein et Black- Scholes
2/ Risques de position : différentes méthodes de calcul des VaR
› Gestion interne des risques
› Approche réglementaire (intégration de Bâle II) et allocation de capital
› Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique
› Spécificités, estimation de la VaR
› Risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt /risque sur matières premières
› Risques sur produits options
› Risques de valorisation
› Cas des produits dérivés - VaR delta, gamma, véga
› Évolution de la réglementation sur le risque de position (VaR stressée, Bâle III)
› Présentation des autres principaux indicateurs de risque
3/ Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit
› Bases techniques et aspects opérationnels
› Typologie des différents risques de contrepartie (risque de crédit, risque de variation, risque de règlement - livraison…)
› Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne
› Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique
›Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital éco) et au capital réglementaire
› Appréciation du risque de crédit
› Méthodes de calcul
› Différences entre les approches économiques et réglementaires
› Enseignements et évolutions réglementaires (Incremental Risk Charge, Comprehensive Risk Measure, Bâle III) suite à la crise
Avoir une vision d’ensemble des marchés financiers et des risques qui leur sont associés